Cetes, UDI´s + inflación

septiembre 12, 2024

El dinero es tan volátil como el que lo administra, trabaja o devalúa.

¿Qué son los CETES y con qué fin se crearon?

Los Certificados de la Tesorería de la Federación, comúnmente conocidos como CETES, fueron creados en 1978 por el Gobierno Mexicano con el objetivo de ofrecer un instrumento de deuda pública a corto plazo para financiar las necesidades del gasto gubernamental. Los CETES son emitidos por el Banco de México y representan una de las principales herramientas utilizadas para manejar la política monetaria y controlar la liquidez en el sistema financiero del país.

¿Cómo funcionan los CETES?

Los CETES son bonos de deuda emitidos a descuento, lo que significa que se adquieren por un precio menor a su valor nominal y al vencimiento se recibe el valor total del título. No pagan intereses periódicos, sino que el rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal recibido al vencimiento.
Emisión: Los CETES son emitidos a plazos que van desde 28 días hasta un año (364 días). Los más comunes son los de 28, 91, 182 y 364 días.
Adquisición: Pueden ser adquiridos por individuos, empresas e instituciones a través de casas de bolsa, bancos o directamente en la plataforma de CetesDirecto.
Rendimiento: El rendimiento de los CETES está determinado por las condiciones del mercado, especialmente las tasas de interés prevalecientes. Cuando la tasa de interés es alta, los CETES ofrecen un rendimiento mayor y viceversa.

Importancia de la inversión en CETES

Ventajas:

Seguridad: Al estar respaldados por el Gobierno Mexicano, se consideran uno de los instrumentos de inversión más seguros.
Liquidez: Pueden ser vendidos en el mercado secundario antes de su vencimiento.
Accesibilidad: El monto mínimo de inversión es bajo, lo que permite a pequeños inversionistas participar.
Flexibilidad de plazos: La variedad de plazos ofrece flexibilidad para ajustar las inversiones a diferentes horizontes de tiempo.

Desventajas:

Rendimiento limitado: Aunque seguros, los CETES suelen ofrecer rendimientos bajos en comparación con otros instrumentos financieros.
Sensibilidad a la inflación: Si la inflación supera el rendimiento del CETE, el poder adquisitivo de la inversión puede disminuir.
No hay pagos de intereses periódicos: A diferencia de otros instrumentos, no ofrecen pagos periódicos, lo que puede no se atractivo para quienes buscan ingresos regulares.

Liquidación, costos de operación e intereses

Liquidación: Al vencimiento, el Banco de México paga el valor nominal del CETE al tenedor. Si se desea vender antes del vencimiento, se puede hacer en el mercado secundario, pero el precio dependerá de las tasas de interés vigentes.
Costos de operación: En CetesDirecto, los costos de operación son mínimos o nulos. En otros intermediarios financieros, pueden cobrarse comisiones por la compra, venta o administración de los CETES.
Intereses: Como se mencionó, los CETES no pagan intereses tradicionales. El rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el valor al vencimiento.

¿Qué son las UDIs?

Las Unidades de Inversión (UDIS) son otro instrumento financiero en México, diseñado principalmente para proteger a los inversionistas de la inflación.

Las Unidades de Inversión (UDIs) son una unidad de medida que se utiliza en México para ajustar el valor de ciertos instrumentos financieros y contratos. Se crearon por el Banco de México para proteger a los inversores de la inflación y se utilizan en inversiones a largo plazo.

Las UDIS se actualizan diariamente en base al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), que mide los precios de la canasta básica.

Algunas características de las UDIS son:

Se utilizan en créditos hipotecarios, bonos y ciertos instrumentos de inversión.
Se pagan intereses cada semestre, con una tasa de interés fija.
Las inversiones no se ven afectadas por cambios en las tasas de interés, siempre que se respete el plazo indicado.
Permiten proteger el dinero de la inflación.

Comparativo entre CETES y UDIS

Característica	CETES	UDIS
Rendimiento	Depende de la tasa de interés del mercado	Ajustado a la inflación
Riesgo	Muy bajo, respaldado por el gobierno	Muy bajo, ajustado por inflación
Liquidez	Alta, se pueden vender en mercado secundario	Variable, dependiendo del mercado secundario
Inflación	Afectado negativamente si la inflación sube	Protegido contra la inflación
Accesibilidad	Fácil acceso a través de CetesDirect	Menos accesibles para pequeños inversionistas
Rendimiento en últimos 5 años	Promedio de 4-7% anual A	Ajustado por inflación, aprox. 2-4% anual
Pagos Periódicos	No	No

Conclusión:

CETES: Son ideales para inversores que buscan seguridad y liquidez a corto plazo, aunque con rendimientos limitados y sin protección contra la inflación.
UDIS: Son adecuados para quienes desean proteger su inversión contra la inflación, aunque con menor liquidez y accesibilidad.

Ambos instrumentos tienen un lugar en una cartera diversificada, dependiendo de las necesidades y perfil de riesgo del inversionista.

$100,000 MXP en ahorro, comparemos…

Para mostrar los rendimientos obtenidos al invertir $100,000 pesos en CETES y UDIS en un año, considerando la retención de impuestos y el manejo de cuenta por Bondía, te presento la siguiente tabla detallada:

Supuestos:

CETES: Rendimiento anual del 7%.
UDIS: Rendimiento anual ajustado por inflación del 4%.
Retención de impuestos para CETES: 1.45% sobre los intereses generados.
Costo por manejo de cuenta Bondía: 0.05% anual sobre el monto invertido.

Concepto	CETES	UDIS
Monto inicial de inversión	$100,000	$100,000
Rendimiento anual (sin impuestos)	$7,000	$4,000
Impuestos retenidos (1.45%)	$101.50	No aplica
Costo de manejo de cuenta (0.05%)	$50	No aplica
Rendimiento neto	$6,848.50	$4,000
Monto final después de 1 año	$106,848.50	$104,000

Esta tabla ayuda a visualizar cómo las características de cada instrumento afectan los rendimientos netos de una inversión, permitiendo a los inversores tomar decisiones informadas según sus necesidades financieras y su tolerancia al riesgo.

Concluyente CETE vs UDI

Explicación:

CETES:

Rendimiento bruto: Se generaron $7,000 pesos en intereses sobre la inversión inicial de $100,000.
Retención de impuestos: $101.50 pesos, que es el 1.45% de los $7,000 generados.
Costo de manejo de cuenta: $50 pesos anuales por manejo de cuenta en Bondía.
Rendimiento neto: Después de impuestos y costos, el rendimiento neto es de $6,848.50 pesos.
Monto final: Al final del año, la inversión creció a $106,848.50 pesos.

2. UDIS:

Rendimiento bruto y neto: Se generaron $4,000 pesos sobre la inversión inicial de $100,000.
Impuestos y costos: No aplican retenciones ni costos adicionales en este escenario.
Monto final: La inversión creció a $104,000 pesos después de un año.

Comparativa Final:

CETES ofrecen un rendimiento neto mayor, incluso después de impuestos y costos, pero con un poco más de complejidad administrativa.

UDIS proporcionan una inversión más sencilla, sin retenciones ni costos adicionales, pero con un rendimiento inferior, compensado por la protección contra la inflación.

Rendimientos 2024: Inversión en Banco, CETES, UDIS, y Fondo Indexado

A continuación, se presenta una tabla comparativa de los rendimientos estimados para una inversión de $100,000 pesos en cuatro instrumentos diferentes durante el año 2024. Se consideran los rendimientos esperados, costos asociados, riesgos y otros factores relevantes.

Supuestos:

Banco: Rendimiento promedio anual del 3%.
CETES: Rendimiento anual del 7%.
UDIS: Rendimiento ajustado por inflación del 4%.
Fondo Indexado: Rendimiento potencial de 10%, con un riesgo de pérdida del 15% en un
escenario negativo.
Inflación estimada: 5% anual.

Concepto	Banco	CETES	UDIS	Fondo Indexado
Monto inicial de inversión	$100,000	$100,000	$100,000	$100,000
Rendimiento anual (bruto)	$3,000	$7,000	$4,000	$10,000 / -$15,000
Impuestos retenidos	$43.50 (1.45%)	$101.50 (1.45%)	No aplica	$145 / No aplica
Costo de manejo de cuenta (0.05%)	$50	$50	No aplica	No aplica
Rendimiento neto	$2,906.50	$6,848.50	$4,000	$9,855 / -$15,000
Riesgo	Muy bajo	Bajo	Muy bajo	Alto
Protección contra inflación	No	No	Sí	Parcial
Liquidez	Alta	Alta	Variable	Variable

Análisis Objetivo:

Banco:

Riesgo: Es el instrumento más seguro, con un riesgo prácticamente nulo.
Rendimiento: El rendimiento es bajo y no supera la inflación estimada, lo que implica una pérdida de poder adquisitivo en términos reales.

2. CETES:

Riesgo: Bajo, respaldado por el gobierno mexicano, aunque con rendimientos sujetos a las tasas de interés del mercado.
Rendimiento: A pesar de los impuestos y costos, ofrecen un rendimiento superior al de una cuenta bancaria, pero sin protección contra la inflación.

3. UDIS:

Riesgo: Muy bajo, ya que están ajustados por inflación, lo que protege el poder adquisitivo de la inversión.
Rendimiento: Aunque es menor que el de los CETES, ofrece una protección importante en un escenario de alta inflación.

4. Fondo Indexado:

Riesgo: Alto, con la posibilidad de obtener rendimientos atractivos, pero también de incurrir en pérdidas significativas.
Rendimiento: Potencialmente alto en un buen año, pero en un escenario adverso podría resultar en una pérdida considerable del capital invertido.

Conclusión:

Menor riesgo y más viable para guardar dinero en un escenario de alta inflación: Las
UDIS son el instrumento más adecuado si el objetivo principal es proteger el poder
adquisitivo del dinero ante una alta inflación. Aunque su rendimiento es menor que el de los
CETES, ofrecen una protección directa contra la inflación, lo que es crucial en un entorno
inflacionario.
CETES también son una opción segura con un rendimiento atractivo, pero sin protección
contra la inflación, lo que podría afectar negativamente en el largo plazo si la inflación
supera las tasas de interés.
Banco: Es el instrumento más seguro, pero con un rendimiento insuficiente para
contrarrestar la inflación, lo que lo hace menos viable a largo plazo.
Fondo Indexado: Puede ofrecer altos rendimientos, pero conlleva un riesgo significativo, lo
que lo hace menos adecuado para inversores conservadores o en un entorno de alta
incertidumbre inflacionaria.

Para un inversor con un perfil conservador y preocupaciones sobre la inflación, UDIS representan la opción más segura y viable.

Si requieres más información sobre alguno de estos instrumentos, contáctame aquí.